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央行逆回购放量流动性维稳意图明确

发布时间:2021-01-21 17:23:41 阅读: 来源:聚氨酯复合板厂家

央行逆回购放量 流动性维稳意图明确

中国人民银行于9月20日以利率招标方式开展了550亿元7天期和1050亿元28天期逆回购操作,中标利率分别持平于3.35%及3.60%。  鉴于本周公开市场逆回购到期规模为1400亿元,减去央票及正回购到期60亿元以及2350亿元的逆回购投放量,则本周央行实现资金净投放1010亿元。  “当期逆回购操作放量还是基本符合市场预期的,之所以加大28天期逆回购的操作力度,是为了分散到期资金压力,预计下周还会有4000亿元左右的逆回购,期限可能是28天+14天。”华龙证券固定收益研究员牟治阳在接受记者采访时指出,“由于外汇占款减少,19日开始货币市场资金紧张,利率跳涨,20日央行加大逆回购操作是市场预期之中的,即使如此,货币市场利率现在还是远远高于央行逆回购利率,所以预计下周还会大量逆回购,降准的可能性较小,但是也不是没有可能。”  中债提供的数据显示,截至9月19日收盘,银行间回购利率全线上行,其中隔夜利率涨幅达58.2个基点,各期限利率水平均已站上3%。  “周三开始,资金面环境有所恶化,当前最反映资金供求特征的隔夜利率迅速攀升,而其余长期融资利率也出现反弹,预计从下旬开始,资金面波动将加剧。”一位商行交易员向记者表示,“伴随季末以及长假因素的来临,7~14天回购利率应该从下旬开始进入上涨周期。”  不过,市场亦无须过于悲观。  在多数业内人士看来,28天期逆回购发行力度有所增加,流动性工具期限拉长的趋势较明显,这将有助于市场对资金面维稳形成长期稳定的预期,且跨季资金投放也有利于缓解节假日及季末因素下资金紧张的局面。  值得一提的是,本周央行发布的《金融业发展和改革“十二五”规划》中亦特别强调“增强公开市场操作引导货币市场利率的能力”。这意味着,央行需要建立起公开市场操作引导货币市场利率的新政策指标利率,强化公开市场操作价格和数量之间的逻辑联系。  在外汇占款持续减少、热钱确有流出导致整体货币供应量增速回落的背景下,市场对降准的预期再度出现抬头。  但是,在外围经济形势未得到显著改善的前提下,央行料将更倾向于保持较高的“蓄水池”来应对外部形势进一步恶化的风险,由此判断,央行对于进一步放松货币政策将更趋谨慎。

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